Make your own free website on Tripod.com

Hazine Bonosu Faizleri ile Endeks Tahmin Hesabı

Son günlerde faizlerle hazine bonosu bileşikleri arasında ilginç bir bağımlılık var. Bu konuyu daha önce de haftalık yorumlarda gündeme getirmiştim. Şimdilik elimizde 21000 rakamı var. Endeksi şu şekilde hesaplıyoruz.

Tahmini Endeks = 21000/(1+BileşikFaiz/100)

Aşağıdaki grafik için hazırladığım  dosyayı inceleyebilirsiniz. Cuma günü itibariyle bileşik faizler 78 lere gelmişti. buna göre endeksin beklediğimiz değeri 21000/(1+78/100)=11787 olması gerekiyor. İleride faizlerin düşeceğini varsayarsak borsanın da yükselmesi kaçınılmaz oluyor. Bu arada 21000 rakamı uzun vadede değişmek zorundadır. Bu rakamın hangi formülle nasıl değişeceğini ilerdeki araştırmalarımızda belirlemeye çalışacağız. Bununla ilgili faktörlerin o/n faizler , dolar değeri , bugünki enflasyon , 1 yıl sonraki beklenen enflasyon ,   ülkenin büyüme hızı , yurtdışındaki referans olarak alabileceğimiz bir borsa endeksi vede şimdilik aklımıza gelmeyen başka faktörlerle değişeceği ve bunların da  bir şekilde bu formüle eklenebileceğini düşünüyorum.

Necmi Baysal 15 Haziran 2001

bonoendeks.gif (8087 bytes)